Attenzione! E' possibile che si verifichino problemi per la visulizzazione di questa pagina web con il browser in uso. Per un miglior utilizzo si consiglia di aggiornare il browser.
 

Corsi interaziendali

MAR / MAD II - Il nuovo regime europeo del market abuse: novità normative e riflessi operativi

10/11 Luglio 2017 Durata: 2 giorni

L’approfondimento delle principali discontinuità della nuova disciplina sugli abusi di mercato e del nuovo apparato sanzionatorio, in vigore dal 3 luglio scorso, in un corso che accompagna le banche nella fase applicativa del Regolamento 596/2014 (MAR), facilitando, con il contributo di esperti della materia e di responsabili della compliance e dei progetti MAR di primarie banche, la condivisione di esperienze, approcci di implementazione e best practice e di verifica del proprio grado di adeguamento alla normativa.


Obiettivi

  • Identificare gli elementi di novità della disciplina
  • Approfondire i cambiamenti e gli adeguamenti delle procedure e dei presidi organizzativi che le banche devono implementare al proprio interno per essere compliant alle norme
  • Conoscere il nuovo regime sanzionatorio definito dalla MADII

Destinatari

Responsabili e professional delle funzioni Finanza, Legale, Compliance, Revisione Interna, Commerciale, Organizzazione; Segreterie di Consiglio; componenti degli OdV.


Programma didattico

Argomenti principali

  • Inquadramento generale della nuova normativa sugli abusi di mercato
  • Tratti tipici della fattispecie di «abuso di informazioni privilegiate» nella nuova disciplina
  • I sondaggi di mercato
  • I presidi di tutela e prevenzione
  • Manipolazione informativa e manipolazione operativa del mercato
  • Le modifiche ai Regolamento Mercati ed Emittenti
  • L’individuazione e la segnalazione delle operazioni e degli ordini sospetti
  • Direttiva UE 2014/57 (MAD II) e nuovo assetto sanzionatorio

Programma dettagliato

Inquadramento generale della nuova normativa sugli abusi di mercato

  • Struttura normativa MAD I e MAD II: livelli normativi, nuovi documenti normativi e stato dell’arte
  • Overview sulle novità MAD II
  • Il recepimento di MiFID II e le connessioni con MAR

Tratti tipici della fattispecie di «abuso di informazioni privilegiate» nella nuova disciplina

  • Le condotte illecite: insider trading; comunicazione di informazioni privilegiate; consigli e raccomandazioni
  • Specificazione dei casi di condotta legittima
  • La nuova disciplina del ritardo nella comunicazione al pubblico di informazioni privilegiate

I sondaggi di mercato

  • La disciplina sui sondaggi di mercato prevista nel Market Abuse Regulation e nelle norme tecniche dell’ESMA
  • Possibili applicazioni pratiche

I presidi di tutela e prevenzione

  • La disclosure delle informazioni privilegiate nei processi prolungati
  • Le novità in tema di insider list
  • La nuova disciplina dell’Internal Dealing

Manipolazione informativa e manipolazione operativa del mercato

Le modifiche ai Regolamento Mercati ed Emittenti

L’individuazione e la segnalazione delle operazioni e degli ordini sospetti

  • Le novità normative: ordini sospetti e tentativi di abuso di mercato
  • Il processo di STOR dalla parametrizzazione del sistema al reporting alle autorità competenti
  • Profili implementativi ed operativi

Direttiva UE 2014/57 (MAD II) e nuovo assetto sanzionatorio

  • Il doppio binario sanzionatorio
  • Il doppio binario sanzionatorio
  • Il principio del ne bis in idem tra sanzione penale e amministrativa
  • I riflessi delle novità sulla responsabilità amministrativa degli enti ex art. 231
  • Analisi di casi